재무제표 분석에 대해 알아보자

재무제표 분석?

 

재무제표 분석은 기업의 재무 상태와 경영 성과를 평가하기 위해 재무제표를 체계적으로 분석하는 과정입니다. 주요 재무제표로는 대차대조표 (또는 재무상태표), 손익계산서, 현금흐름표, 그리고 자본변동표가 있습니다.  재무제표 분석은 기업의 전반적인 건강 상태를 파악하고 투자, 경영 의사결정을 내리는 데 중요한 도구입니다. 각 분석 기법을 조합하여 종합적으로 평가하는 것이 필요합니다.

 

1. 재무제표의 목적

주주나 채권자 등 회계정보 이용자들은 기업의 미래 재무상태와 경영성과에 관심이 있는데, 그 이유는 주식에 투자하는 투자자는 미래의 배당금수입과 시세차익을 기대하며, 채권자들은 이자율 등의 대여조건을 통하여 적절한 투자 수익을 기대하기 때문입니다.

 

그러나 주주나 채권자들은 투자 및 대여에 따른 위험을 감수해야 합니다.

주주는 배당금의 감소나 주가하락 등의 위험을 감수해야 하며, 채권자들은 채무자로부터 원금과 이자를 상환받지 못할 위험을 감수해야 합니다.

따라서 주주나 채권자들은 최대한의 투자 및 대여수익을 획득하면서 최소한의 위험을 부담하고자 합니다.

 

이러한 주주나 채권자들은 그들의 목표를 달성하기 위하여 기업에 관한 재무정보를 이용하는데, 이들 재무정보 중 가장 대표적인 것이 재무제표입니다.

재무제표분석은 이러한 회계정보 이용자들의 욕구를 충족시키기 위한 대표적인 수단입니다.

재무제표분석의 목적은 기업의 과거 경영성과와 현재 재무상태를 평가하고, 이를 토대로 기업의 미래 수익잠재력과 관련 위험을 예측하는 것입니다.

 

2. 재무제표의 역할

각 재무제표는 앞서 안내드린 내용과 같이 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표

각 재무제표 역할에 대하여 설명하겠습니다.

 

1) 대차재조표(재무상태표)

대차대조표는 특정 시점의 기업의 자산, 부채, 자본을 나타내는 재무제표입니다.

 

자산: 기업이 소유하고 있는 모든 재산을 의미하며, 유동자산 (현금, 매출채권 등)과 비유동자산 (토지, 건물 등)으로 나누어집니다.

부채: 기업이 갚아야 할 빚으로, 유동부채 (단기차입금 등 )와 비유동부채 (장기차입금 등 )로 구분됩니다.

자본: 자산에서 부채를 뺀 부분으로 주주들이 회사에 투자한 금액과 그동안의 이익이 포함됩니다.

 

2) 손익계산서

손익계산서는 일정 기간 동안의 수익과 비용을 통해 기업의 경영 성과를 보여줍니다.

 

매출액: 상품이나 서비스를 판매하여 얻은 총수입입니다.

매출원가: 판매된 상품이나 서비스를 제공하는 데 들어간 직접 비용입니다.

영업이익: 매출액에서 매출원가와 영업비용(판매관리비)을 뺀 금액입니다.

당기순이익: 영업이익에 영업 외 수익과 비용, 법인세를 반영한 최종 이익입니다.

 

3) 현금흐름표

현금흐름표는 일정 기간 동안의 현금 유입과 유출을 나타냅니다. 현금흐름은 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 구분됩니다.

 

영업활동 현금흐름: 주된 영업활동에서 발생한 현금흐름입니다.

투자활동 현금흐름: 자산의 구매와 판매 등 투자활동에서 발생한 현금흐름입니다.

재무활동 현금흐름: 자본의 조달과 상환, 배당 지급 등 재무활동에서 발생한 현금흐름입니다.

 

4) 자본변동표

자본변동표는 일정 기간 동안 자본의 변동 내역을 보여줍니다.

주주로부터의 자본 증감, 당기순이익, 배당금 지급 등이 포함됩니다.

 

 

3. 재무제표의 분석

재무제표를 분석하는 방법은 여러 방식이 있습니다.

재무비율분석, 추세분석, 비교분석, 현금흐름분석이 있습니다.

 

1) 재무비율분석

재무비율분석은 재무제표상의 개별 항목 간의 비율을 산출하여 기업의 재무상태나 경영성과를 분석판단하는 기법을 말합니다.

재무비율은 재무제표항목 간의 관례를 나타내는 것으로 여러 가지 방법으로 표현됩니다.

 

유동비율:  유동자산 / 유동부채 (기업의 단기 지급능력을 평가합니다.)

부채비율: 총부채 / 총자본 (기업의 재무 구조 안정성을 평가합니다.)

영업이익률:  영업이익 / 매출액 (기업의 영업활동 수익성을 평가합니다.)

ROA(총 자산순이익률):당기순이익 / 총 자산 (기업의 자산운용 효율성을 평가합니다.)

ROE(자기 자본이익률):  당기순이익 / 자기 자본 (주주 투자 수익성을 평가합니다.)

 

2) 추세분석

추세분석은 여러 기간의 재무제표를 비교하여 시간에 따른 변화를 분석합니다.

이를 통해 성장률, 안전성 등을 평가할 수 있습니다.

 

3) 비교분석

비교분석은 동일 산업 내 다른 기업들과의 재무 비율을 비교하여 상대적인 위치를 평가합니다.

 

4) 현금흐름분석

현금흐름분석은 영업활동, 투자활동, 재무활동의 현금흐름을 평가하여 기업의 현금 관리 능력과 자금 조달 상태를 분석합니다.